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天风证券判断，中国的城市化进程尚未结束，未来仍有十余年的增长空间。根据联合国公布的数据，中国城市化率由1982年的20.9%提升至2018年的59.2%，但仍低于世界上主要发达国家的城市化水平（美、英、法、德2018年城市化率分别为82.3%、83.4%、80.4%、77.3%）。根据党中央提出的“两步走”发展计划，我国距离基本实现现代化仍有17年的时间。

据新华社报道，欧盟成员国领导人25日在布鲁塞尔举行的欧盟特别峰会上正式通过此前与英国达成的“脱欧”协议。这是英国与欧盟启动“脱欧”谈判一年多以来取得的重大成果。欧洲理事会主席图斯克当天在社交媒体上发布消息说，欧盟除英国外的27个成员国领导人已经通过了“脱欧”协议与“英欧未来关系宣言”两份政治文件。

叙利亚政府军的攻势会导致冲突升级的危险，把美国进一步拉入叙利亚冲突。叙利亚西南地区对美国盟国以色列具有战略意义。以色列今年加紧打击与阿萨德结盟而且得到伊朗支持的民兵武装。所以，一些西方媒体指责俄罗斯在叙利亚加大空袭力度、导致形势恶化，实际上真正大规模升级空袭的却是美国与西方盟国空军力量。（作者署名：空军世界加特林）

【贵金属】周二，黄金震荡回落，comex黄金收盘于1571美元/盎司。美元指数小幅回落结束六连阳，市场风险情绪有所修复，美股续刷历史新高，商品价格普遍反弹。特朗普再次抨击美联储使美国利率维持在过高水平，对出口造成负面影响。市场对疫情担忧有所缓解，但依然是全球主要风险焦点，且对全球经济将会有比较显著的拖累，该事件可能使得各国央行未来释放更多宽松措施。疫情出现拐点前市场避险需求维持。预计短期黄金在1550-1600美元/盎司震荡运行。全球宽松政策维持以及未来强美元格局预期逆转仍将在中长期支撑黄金走势。

[47]In the Matter of Barclays Bank Plc，Consent Order Under New York Banking Law §§44 and44-a.New York State Department of Financial Services.2015-5-20

图：换个视角看珠穆朗玛峰——直18实现该机型试飞新高度——9000米为什么军迷同学们对这两种直升机看法不一呢？原来问题就出在传说中的“心脏病”——发动机上。直18使用3台加拿大普惠PT6B-67A型涡轴发动机，而直20使用的是完全独立自主研制的国产发动机——涡轴10。