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从Plus Token钱包宣传的制度上看，会员们的收益可以分为直推收益和链接收益两种形式。直推收益就是直接拿智能狗搬砖的收益，而最让平台方引以为傲的是他们的“裂变法”，通过发展下线，获取收益，也叫链接收益。从具体“赚钱之道”上看，链接收益分为五个层级，每个层级的收益有差距。

责任编辑：吴金明货币贬值双刃剑撬开“便宜世界”投资门对冲基金疯狂围剿商品货币新兴市场货币的猛烈下挫，聚焦了市场所有的镁光灯，反而掩盖了发达国家非美货币的窘境。澳元正沦为今年以来发达国家表现最差的货币，近三个月表现甚至弱于新兴市场货币。文华财经数据显示，10月26日，澳元兑美元汇率最低下探至0.7019点，创2016年2月以来新低，今年1月26日高点以来累计跌幅达12.19%。

除了恐慌情绪蔓延之外，不少投资者还发帖求组团维权，折价卖币的信息也不断。北京商报记者在闲鱼平台搜索Plus Token，近日已有不少于30条售卖Plus Token虚拟货币的信息。Plus Token火爆的背后是暴利的诱惑。北京商报记者从一位推荐人处获悉，在Plus Token钱包里存入500美元的数字货币就可开启机器人智能狗搬砖套利，月收益10%以上，创建大小钱包综合收益月利率可以达到30％以上。除此之外还可以获得所谓的“链接收益”。“比如你直接推荐的朋友存入的比特币，他月赚10%，你也可以月赚10%。”当记者咨询现在如何参与交易时，对方表示，目前正在技术升级防护，可以过几天再买。

诚然，以沪深300指数为例，12个月前瞻性市盈率已经快速从9.4倍调升至11.5倍，但其实，11.5倍的市盈率也只是回到了10年交易区间的44%位置，相对于10年均线还有一段距离，我们认为还有进一步的上调空间。这主要是基于几点原因。首先，A股市场整体估值相对于整个新兴市场来讲仍然偏低，市盈率处在大体相同的水平，但就长期交易历史来讲，因为A股市场参与主体相对封闭的属性以及宽松政策的背书，我们认为A股应该相对于新兴市场有小幅的估值溢价。其次，我们看到A股市场个人投资者的参与热情在春节后有明显提高，每周新登记投资人数由春节前四周的周平均21万人上涨到春节后两周的周平均26万人；而整个A股市场日成交量也由春节前四周的单日平均2963亿上升到最近一周的单日平均10815亿。第三，我们预计2019年将会是A股外资流入破纪录的一年。总体来讲，我们预期今年A股会有700亿-1250亿元规模的外资流入。3月11日港交所宣布将发行A股股指期货工具，会进一步满足长久以来国际投资人对A股对冲工具的迫切要求，对进一步鼓励外资投向A股也会是长期的利好。

公募基金：且战且退？从加仓到平仓再到减仓，或是边战边退的公募。年后第一周加仓，这两周仓位正在逐步降低。由于基金持仓更新的频率较低，很难追踪到基金的实时仓位情况，我们可以通过模拟基金净值和市场实际收益率的方式去推测仓位的边际变化。我们发现，基金净值和Wind全A指数之间的关系十分强，重点在于当前的时点分布在回归线上下的变动情况。

除了要面对市场波动，还有金融开放带来的挑战。肖婉如认为，金融开放并不仅意味着外资进入，也意味着基金行业内外资新型持牌机构加入，金融开放时刻都在推动着基金业内部竞争格局的变化。近期，资本市场互联互通、证券基金服务业双向开放等金融开放政策加快落地，随着A股市场纳入MSCI、富时等国际指数，中国作为全球资产配置标的分量不断增加，基金行业将受益于海外资本的持续投资。外资机构也将逐步进入中国市场，并带来优秀的投资策略、人才和管理理念，进一步深化与国内基金公司的竞合关系。